모델설명부탁드릴께요

ㅜㅜ

Stella (guest) 08 Jun 2011 06:32

자꾸 번거롭게 글을 올려 질문하게 되네요..ㅠㅠ죄송합니다.

혼자 보려니 당최 어렵네요..ㅠㅠ

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Re: 모델설명부탁드릴께요

joelkim 08 Jun 2011 06:39

page 208, eq. (1)

(1)

\begin{align} r_t = p_t - p_{t-1} = \epsilon_t \end{align}

ideal한 경우에 stock price return 이 현재까지의 information 에 의한 innovation 과 동일하다는 의미입니다.

page 209, eq. (2)

(2)

\begin{align} r_t = \epsilon_t + (s_t - s_{t-1}) = \epsilon_t + s(x_t - x_{t-1}) \end{align}

market friction에 의한 market microstructure noise가 존재하는 경우의 모델입니다. stock price return 이 현재까지의 information 에 의한 innovation 외에 noise term 을 가지고 있다고 가정합니다. 여기에서는 s 라는 proportional noise model를 가정하였습니다. 이것을 Roll model 이라고 합니다.

첫번째 모델의 경우에는 serial correlation 이 없으며 두번째 모델의 경우에는 serial correlation 이 발생합니다. 실증적으로 trade-tick price sequence의 serial correlation을 구해보면 first lag에 대해 negative correlation value를 가지는 것을 볼 수 있습니다.

Last edited on 08 Jun 2011 06:43 by joelkim Show more